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3D打印,GE放弃SLM而收购Concept Laser,谁赢了?

美国东部时间10月27日上午1点45分,世界最大的数字工业集团通用电气公司(GE)与德国Concept Laser公司达成一致,宣布以5.99亿美元的价格收购德国Concept Laser公司75%的股份,该协议还允许通用电气在几年内完全控股Concept Laser公司。

而就在2016年9月6日,GE发布官方新闻14亿美金收购瑞典Arcam公司与德国SLM Solutions公司,其中对Arcam的收购相对股价溢价高达53%,对SLM Solutions的收购是针对于31 .5%的SLM Solutions大股东以每股38欧元现金的交易。

GE为什么从9月份高调携手SLM Solutions而突然转向Concept Laser?在这场收购硝烟中,谁赢了?作为“婚礼”上逃跑的“新娘”,SLM Solutions作何感受?

具体来说是因为SLM Solutions这边出现了一些情况,在GE宣布对SLM Solutions的收购之后,对冲基金埃利奥特(Elliott Management)管理公司的首席执行官亿万富翁Paul Singer将他在SLM Solutions的份额增加到了20%,获得了对SLMSolutions实质性的大股东地位,该对冲基金认为GE低估了SLM Solutions的估值。



GE计划收购 SLM Solutions至少75%的股份,而埃利奥特对冲基金的20%成了一个极大的阻扰因素。为此,GE没有接受埃利奥特对冲基金更高的要价,转而投向了Concept laser,并终止SLM Solutions收购谈判。不过,埃利奥特对冲基金同样也持有Arcam 10.14%的股份,而与SLM Solutions的选择性激光粉末融化技术在市场上有众多的类似技术不同的是,Arcam的电子束粉末融化技术在市场上独此一家。

GE希望收购Arcam至少90%的股份,埃利奥特对冲基金所持有的10.14%股份无疑再一次成为拦路虎,但是Arcam技术的独特之处使得GE没有其他的选择,GE最终提高了对Arcam的收购价格。

埃利奥特对冲基金在欧洲素有通过拦截收购以提高收购价格的口碑,从Arcam身上也的确获得了抬高价格的目的。只是这件事情尘埃落定的时候,作为“逃跑新娘”的SLM Solutions,我们不知道SLM Solutions的其他股东做何感受?

而与GE携手的Concept Laser是出于何种初衷,我们亦不得而知,但我们可以根据行业发展生命周期与Concept Laser自身情况分析其背后意图。

也有业界的人士质疑Concept Laser依靠霍夫曼家族企业并不缺现金流,而且自身的研发实力在国际上属于强势,为什么还要接受GE的收购?在3D科学谷看来,GE能给到Concept Laser的不仅仅是更强劲的研发层面的支持,最重要的是GE本身就是应用端,而且GE在应用领域的研究处于非常前沿的领域,以前沿应用来驱动设备研发,这一点将提速Concept Laser技术上的突飞猛进,而目前3D打印行业处于快速成长期,谁能跑得更快,无疑抢占市场竞争优势是最重要的因素。

就目前Concept Laser保留的25%的股份来说,我们试想一下背靠GE的支持,如果可以加速Concept Laser的成长速度,将其Concept Laser孤身需要十年走过的路,缩短为3年,那么相比与Concept Laser出让的这75%的股份来说是不算什么的,,这跟没有出让几乎是划等号的,更何况这75%还换来了5亿美金的实在收入。

一个公司的股值与公司净现金流有关,与行业发展前景有关,更与公司在行业所处的竞争地位息息相关。如果能够获得更高的行业竞争地位,那么随着时间的推移,公司的估值的提升会像滚雪球一样的增长。所以在3D科学谷看来Concept Laser在这件事情上是有自己的门槛精和大愿景的。

GE下决心要打造在3D打印设备领域的半壁江山,此外,GE 并不满足欧洲的研发实力,还打算将硅谷的顶级人才“偷”出来,以支持3D打印事业的发展。

除了金属3D打印之外,GE还与宝马8000万美金投资了塑料打印行业的Carbon。另外,GE还与Local Motors合作开发大型碳纤维复合材料3D打印。这与国内投资人还在观望3D打印行业的姿态颇为态度不同,GE明摆了是要抢占从金属到塑料的所有风口了。
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